欢迎光临
返回列表
您当前的位置:官方网址 > 新闻动态 > 公司新闻 >
腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑
发表于:2018-03-22 14:19 分享至:

原标题:腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

从表面上看,腾讯最新财报很是光鲜,但大摩财经发现,这是腾讯非常难堪的一份财报。

今天腾讯发布财报,全年净利润715亿,同比增长74%,还是那么霸气。四季度净利208亿元,高于市场预估的166.4亿元。不过,四季度营收663.9亿元,低于分析师预估的686.1亿元。

环比来看,腾讯四季度营收增速仅1.8%,净利还是增长了15.55%。但请大家注意,腾讯去年第四季度获得了79亿元的投资收益,而三季度投资收益为39亿元。

假设两个季度均刨掉投资收益,腾讯三季度业务净利141亿,四季度129亿,环比下滑8.5%。

几乎全靠易鑫、搜狗以及腾讯投资的东南亚电商Sea等公司上市,以及其他投资收益,腾讯才勉强保住了颜面。这或许也是腾讯系公司去年下半年密集上市的幕后推动力。

腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

腾讯营收(季度)

腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

腾讯利润(季度)

财报显示,去年四季度腾讯最核心的游戏业务出现了环比下滑。该季内,腾讯PC和手机游戏收入合计297亿元,低于三季度的328亿元,环比下滑9.5%。按照财报口径,腾讯网络游戏收入环比下滑9%至243.67亿元。

腾讯在财报中解释说,下滑的原因为2017年三季度PC游戏受虚拟道具销售推广活动的高基数影响,来自角色扮演游戏及射击类手机游戏的贡献减少,以及新的角色扮演游戏手机及其他新手机游戏发布排期的影响。

翻译一下就是,《王者荣耀》等主力游戏收入下滑,新游戏青黄不接。

腾讯游戏业务的拐点自2016年第二季度起,收入占比已不足50%,但仍然在高速增长。2017年第四季度首次出现了环比下降。虽然腾讯解释有三季度高基数的部分影响,但是去年二季度腾讯游戏收入合计为284亿元,四季度只比二季度微增长了一点点,显然三季度的影响可忽略。

腾讯没有在报告中提及关于单个游戏产品的确切数据,仅表示整体手游“ARPU(每用户平均收入)环比下降”,对外界关注度最高的吃鸡类游戏的表述也比较含糊,只说“表现不俗”和未“商业化”。

事实上,腾讯去年发行的《光荣使命》目前在游戏榜上排名十分靠后,招商证券去年年底的报告认为,《光荣使命》游戏服务器问题以及质量远低于顶尖水准,造成了其表现不佳。而两款吃鸡类手游去年年底刚刚推出,虽然目前排名领先,但还未贡献收入。

腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

腾讯报告也未提及主力游戏《王者荣耀》的数据。《王者荣耀》的转折点是去年三季度,Quest Mobile去年9月的数据显示,《王者荣耀》的MAU和DAU均比6月份有明显下滑。市场普遍看法是,吃鸡类游戏抢占了《王者荣耀》的用户时间,第四季度《王者荣耀》的数据可能继续下滑。

整体来看,如果不是腾讯大幅增加了投资收益,如果不是支付及云业务还在高速增长,腾讯四季度财报将非常非常难看:增值服务收入下滑,游戏收入下滑,广告业务泛善可陈……

从机构对腾讯预测的最新统计看,市场对腾讯2018年的业绩增长颇不看好。

腾讯最难堪的一份财报:游戏收入、业务净利双双下滑

值得注意的是,马化腾已经开始给腾讯的投资者打预防针。今天财报发布时他也说了:

“我们正在大幅增加于视频、支付、云、人工智能及智慧零售等领域的投资,这将会在短期内对我们的盈利有些影响,但我们相信这些投资能为我们带来长远价值及增长机会。”

这就取决于,投资者到底是看短期业绩还是相信腾讯的长期故事